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话说半导体这行当，当前闹得沸沸扬扬，尤其是光刻机这块儿。荷兰的ASML公司，蓝本是行业衰老，靠着极紫外线时刻稳坐垂钓台，可最近几年，好意思国那处总是盯着中国芯片产业不放，搞出一堆出口治理按序，径直让ASML对中国阛阓的生意受了重创。2023年，ASML全年收入276亿欧元，中国孝顺了29%，上半年以至占到一半。
可从2024年驱动，这些治理就隆重落地了，荷兰政府取消了一些对华出口许可，针对的是分辨率90纳米以下的深紫外线浸没式开垦。后果呢，ASML瞻望2024年中国销售额下落10%到15%。财务负责东说念主直言，好几款光刻机拿不到出口许可，中国客户惟有去别处找货源。
好意思国政府从2023年起，就不停施压荷兰和日本这些友邦，甩手高端半导体开垦卖给中国。焦点即是7纳米及以下制程的机器，ASML的极紫外线开垦蓝本就没卖过给中国客户，因为早就有禁令。当前深紫外线浸没式也受限了，包括1970i和1980i型号。荷兰政府2024年9月7日还调遣了许可要领，管得更严。
伸开剩余82%ASML高管在2024年1月24日就公开承认，这会让中国销售额掉10%到15%。中国企业一看高端买不着，只可转向中低端，踱步供应商，幸免把鸡蛋放一个篮子里。
后果，ASML的中国订单在治理前猛增，2023年底库存拉满，但进入2024年后，新订单就凉了。2025年情况更糟，ASML瞻望全年收入300亿到350亿欧元，中国占比降到20%，比2024年和2025年前期低得多。第三季度净销售75亿欧元，还行，但告诫2026年中国销售额会大幅下滑。
你知说念吗，这不光是卖不出去的问题，中国那处也驱动反制。2025年10月9日，中国扩大稀土出口甩手，涵盖半导体要津材料。ASML用稀土作念磁铁和电板，首席财务官说他们有库存，能撑几个月，但永纵眺，全球供应链得乱套。好意思国国会中国问题相当委员会10月8日还命令加强出口规定，火上浇油。
ASML在2025年10月15日公布第三季度事迹，净收入21亿欧元，订单超预期，但中国需求下落是事实。公司强调，2026年总收入不会低于2025年，但中国业务波动大。分析师算了笔账，2025年中国收入可能同比降48%，远超预期3%。
首席奉行官说，中国需求会权贵下落，深紫外线业务首当其冲。好意思国战略挺彰着，高端时刻死死抓在手里，中低端坚毅绽开，念念让中国只可赚小钱。
话说回归，ASML也承认，中国客户夙昔几年囤了不少开垦，2025年第三季度中国订单占系统销售42%。但囤货总有相当，治理升级后，新货难进。中国企业驱动逆向工程ASML的深紫外线机器，据报说念，一家中国公司拆了台开垦，组不且归，还找ASML求援。后果呢，ASML因为稀土治理，也不敢减轻帮手。
中国保持稀土出口规定，好意思国芯片禁令短期深邃。欧洲智库以至提议刑事背负性禁售深紫外线开垦，跟中国稀土禁令对冲。ASML首席财务官说，他们供应链提前布局，短期没事儿，但三年内商业得目田点，否则行家齐疼痛。中国产全球90%加工稀土和稀土磁铁，ASML离不开这东西。
这头ASML咬牙切齿，那头日本光刻机在中国卖得飞起。2024年第一季度，日本对中国的半导体开垦出口额5212亿日元，同比涨82%，创2007年以来记录。中国占日本出口一半以上，相接三个季度超50%。日本企业尼康和佳能捡了大低廉，他们的机工具的是上世纪90年代的i线光源时刻，不受治理，日本政府坚毅卖。
中国企业买来作念中低端芯片，14纳米以上制程够用。尼康2024年推新款针对中国阛阓，佳能半导体光刻机出货233台，收入随着情随事迁。2024年4月和5月，日本举座半导体开垦出口暴增95%，多亏中国订单拉动。中国海关数据，2024年1到4月，从日本入口金额差别涨53.06%、7.45%、56.82%和42.19%。前三季度，日本对华出口总和204.8亿好意思元，涨44.5%，中国份额近五成。
日本经济新闻报说念，全球芯片供应链调遣帮了日本企业大忙，但他们也说，别太依赖中国和好意思国阛阓。佳能靠更先进型号抢上风，尼康默示出口提振彰着。日本企业严格守治理，不卖7纳米以下开垦。中国企业调遣战略，先稳中低端阛阓，用日本货看护坐蓐。2024年，中国半导体开垦入口总和492亿好意思元，涨17%，日本和荷兰齐受益。
但2025年上半年，中国从日本入口63.99亿好意思元，同比降2.9%，自满转向原土开垦的苗头。日本半导体开垦出口2025年7月涨9.54%，还靠中国需求，但举座放缓。分析师说，2019到2024年，日本对华出口复合年增长6.4%，尽管地缘弥留，当前势头在变。中国赓续投老原土开垦生态，全球力量均衡在移。
这事儿挺特别义，日本企业当前知足，但永纵眺，中国脉土光刻机研发在加快。入口依赖风险太大，中国企业加大参加，见解即是冲破封闭。2024年6月，上海图双精密装备表情落地浙江绍兴，总投资50亿元，分两期建。第一期5亿元，占地35亩，扩上海产能；第二期45亿元，年产50到100台光刻开垦。2025年投产，能产国产光刻机，还校正异邦货。
上海微电子股东28纳米光刻机征询，争取量产。2025年8月，AMIES发货第500台步进式光刻机，占原土阛阓90%。Prinano提供首台纳米压印光刻机，SMIC测试原土浸没式深紫外线开垦，适用于28纳米制程。华为复古浸没式深紫外线研发，中国投资370亿欧元开发极紫外线系统，逆向工程ASML开垦有推崇。
中国科学家在光刻胶时刻上突破，能可视化晋升产量，减少入口依赖。2025年初十个月，中国半导体开垦业融资超130亿元，七笔交往驱动增长。先进光刻依然瓶颈，但新公司AMIES2月成立，给东说念主新但愿。中国芯片开垦入口从日本下滑，自满自力腾达在股东。
ASML短期不会倒，因为极紫外线时刻独家，但日本尼康和佳能靠蕴蓄稳住份额。中国一朝有契机，如故会选先进货源。好意思国控高端，允许中低端，念念主导利益分派。中国企业不认命，宝石自主路，冉冉减依赖。
总的看，这场光刻机拉锯战，领路了全球供应链的脆弱。好意思国念念卡脖子，中国转而扶原土，日本短期捡漏。
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