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曾手脚行业“优等生”的万科，正站在企业荣幸一个相当要津的十字街头。
2025年12月15日，正本是万科“22万科MTN004”的本息兑付日。然则，一场充满悬念的初度表决，将这家头部房企的流动性窘境置于聚光灯下。
当天早间万科发布公告，公司将于12月18日10时召开“22万科MTN004”第二次抓有东谈主会议，并对延期期内本息偿付安排进行审议。
笔据公告，召集东谈主将于2025年12月15日23时59分前通过存续期办事系统、电子邮件、传真或其他口头发送会议议案，或涌现会议议案。抓有东谈主应在2025年12月22日10:00前通过存续期办事系统提交表决回执，或将表决回执发送至召集东谈主。
本次行将举行的抓有东谈主会议，是在首次抓有东谈主会议三项延期有筹算全未通过的布景下召开的，而这笔债券20亿元本息兑付，正插足5个职责日延期期的进攻节点。
业内东谈主士以为，第二次抓有东谈主会议的进攻性在于，这不仅研讨到万科“以时辰换空间”的尝试能否获胜，也将成为其是否会出现内容性违约的要津分水岭。万科上述债券这短短5天延期期内的博弈，不仅关乎这20亿元的兑付，若其出现内容性违约，还可能对市集信心产生进攻影响。
从该公司债市发达来看，当天万科债无数下落，“21万科02”跌幅超24%盘中临停，“23万科01”跌幅超5%，“22万科04”跌幅超3%。
归来“22万科MTN004”12月14日公布的第一次抓有东谈主会议后果，万科淡薄的三项延期议案，从“纯延期无增信”的议案一，到债权东谈主淡薄的带有增信条件的议案二、三，均未获通过。
其中，万科原有筹算遇到0票欢跃；而最接近通过的议案二（要求追加深圳国企担保及平常付息），虽获取了83.4%的复古率，却因差了6.6个百分点未能跨过90%的见效门槛。
对此，万科方面在对决议情况的复兴中示意，“公司已明白本次债券抓有东谈主会议的表决后果，并就延期研讨事宜给各研讨方带来的影响深表歉意，公司将与各方坦诚换取协商，商榷完义举措，持续寻求本期债券贬责有筹算，崇尚各方永久共同利益。”
笔据第二次抓有东谈主会议公告，万科领有5个职责日的延期期。分析东谈主士指出，这意味着，12月18日的第二次会议，将决定该笔债券展债议案“闯关”能否获胜。
业内东谈主士以为，第二次抓有东谈主会议的中枢博弈点，仍集中在增信设施与赔偿等条目上。债权东谈主要求“现款首付+优质金钱典质+明确担保”，而万科需要在金钱腾挪与鼓舞腐败间找到均衡。对万科而言，这是其与债权东谈主进行集中协商、争取债务缓冲空间的进攻契机，而本次会议能否就延期问题收场一致，将径直关乎万科将来一段时辰的走向。
“在销售回款尚未全面回暖、新增融资渠谈有限布景下，若这次延期有筹算再度被否，万科将失去贵重的腾挪时辰，径直靠近即期刚性兑付压力，并可能触发四百四病。”一位房地产行业分析师示意。
易居商榷院副院长严跃进指出，法规2025年11月，万科一年内需偿还的境内债本息达182亿元，其中12月需兑付57亿元，而深铁集团依据框架公约剩余可贷额度仅22.9亿元，当期缺口超60%。
12月18日，万科将若何完善有筹算回到谈判桌前，各方是否会有所融合？这些问题仍充满未知。万科的“二次闯关”，结局若何，翘首企足。
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