股配资平台 “每天白捡几百元”？LOF基金套利火了有何风险？

平台来自：admin 网站：天元证券--专业服务伴您稳健前行！更新：2026-01-06 06:49:06 阅读：169

　　“最近两周国投瑞银白银期货（LOF）套利契机太好了，可以说是几年勤劳一遇的契机。”来自上海的卢女士是别称有着十多年基金套利教师的投资者，她向中新经纬暗示，以往LOF基金套利一天能赚几十元就算可以，像近期这么日赚数百元的契机比较异常。

　　近日，部分LOF基金（上市型绽开基金）出现了二级市场来回价钱偏离基金份额净值的情况。截止2025年12月31日，共有5只股票LOF基金溢价率跳跃3%。指数LOF基金中，国投瑞银白银期货（LOF）溢价率为10.64%。

　　何为“LOF基金套利”？

　　所谓LOF基金，是一种既可以在来回所（场内）像股票相似按报价交易，又可以在基金公司或代销机构（场外）按净值进行申购和赎回的绽开式基金。由于场内按报价来回、场外按净值来回，场表里来回价钱不同，便出现了溢价套利和折价套利两种契机。

　　具体来看，溢价套利指的是LOF基金在场内的来回价钱高于其场外净值，投资者通过场外净值廉价申购LOF基金份额，将场外申购的份额转到场内，并在场内以较高的溢价价钱卖出，赚取净值申购价钱与场内溢价卖出价钱之间的差额。

　　折价套利则与之相背，当LOF基金的场内来回价钱低于其场外净值时，投资者在场内以廉价买入LOF基金份额，然后将这些份额按照场外净值进行赎回，赚取场内买入价钱与场外赎回净值之间的差额。

　　从卢女士的套利经过来看，12月17日，她提防到国投瑞银白银期货（LOF）的溢价率在30%以上。“其时思着赚个30块买杯奶茶，就尝试了一下。”她暗示，她申购确本日，这只基金限购100元，收益浅陋；其后该基金限购额度擢升至500元，套利空间随之扩大。

　　12月18日晚间，国投瑞银基金发布公告称，为保护基金份额执有东说念主利益，国投瑞银白银期货（LOF）调整大额申购（含如期定额投资），A类基金份额单日申购上限由100元调整为500元，C类基金份额单日申购金额上限由1000元调整为500元。调整大额如期定额投资业务的肇始日为2025年12月22日。

　　“这只基金真的‘出圈’是在12月24日，得益效应一下起来了。”卢女士称，12月24日和25日，她单日收益均跳跃了300元；12月26日收益约为140元。与部分投资者从场外渠说念申购、再转入场内的操作比拟，卢女士平直在券阛阓内申购和卖出。“一般到账我就平直卖了，在场内申购到账比场外快，这么资金恶果更高。”卢女士称，截止12月30日，她通过国投瑞银白银期货（LOF）累计收益约1000元。

　　中新经纬梳剃头现，截止12月31日，共有15只LOF基金溢价率超3%，其中，多因子LOF以22.07%溢价陶冶跑，中海惠裕LOF次之，溢价率为21.18%，长信利鑫LOF、招商增荣LOF位居其后，溢价率分歧为21.06%和19.85%。

　　“每天白捡几百元”

　　“我是在2024年7月入手参与套利，最早跟进的是标普信息科技LOF和印度基金LOF。”投资者小糖（假名）向中新经纬暗示，统统这个词套利经过中收益不是很细目，有的时间几块、十几块，惟恐间几十块，像近期单日产生几百元收益的情况很异常。

　　从小糖近期的来回纪录来看，12月23日，她以1.853的价钱申购267份国投瑞银白银期货（LOF）共计蹧蹋500元；12月25日，以3.166的价钱卖出，扣除手续费后到账约831.97元，单笔收益超330元。

开端：受访者提供

　　“国投瑞银白银期货（LOF）承袭T+2到账，比如昨天申购，今晚到账，未来一早可以卖。”小糖暗示，这个经过中溢价可能收窄，因此必须留有安全边缘，她一般会在溢价高于3%活动。

　　此外，她的收益边界也跟着限购策略变化。“白银LOF，最入手一个账户只可买100元，调整名额后，一天最多能申购500元，近期又限购100元。”小糖称，还有几位一又友和她沿途套利，最近一个月，全球齐很知足，每天可以“白捡”几百元。

　　值得一提的是，除了通过单账户对LOF基金套利外，很多投资者还玩出了新神色。比年来，通过“浑沌机一拖六”进行LOF基金套利的模式火了，在应答平台上，对于“浑沌机一拖六”套利引起网友探讨。

　　“浑沌机一拖六”账户套利，指的是一个证券账户下关联多个鼓吹账号和多个闭塞式基金账号。由于一个东说念主在深市最多开立六个账户（三个深A鼓吹账户和三个深市基金账户），投资者可以将上述六个账户调治加挂在褪色个券商账户名下，便好意思满了“一拖六”，投资者在操作主账户的同期，也授权其他子账户同步操作，从而好意思满六倍收益。

　　琉璃（假名）在2025年5月通过拼装“浑沌机”套利，7个月内好意思满收益超6000元。“我在某券商共通畅了4个账户，每个账户运行资金为5000元，统共插足2万元，主要申购溢价率在3%以上的LOF基金。”琉璃暗示，这四个账户便是用来作念套利，手续费低，况且可以和其他票分开便捷统计。

　　从收益情况来看，截止12月30日，上述四个账户通过套利好意思满的收益共计6745.7元，收益率为33.73%。“12月爆火的白银LOF孝顺了大部分收入，单个账户收益在1000元傍边，其余零碎的LOF套利累计收益也在600元傍边。”琉璃称。

　　中新经纬以投资者身份究诘某证券公司营业部责任主说念主员，该责任主说念主员暗示，很多出现溢价的LOF基金齐会限购，每东说念主每天只可买很少的份额，因此投资者在套利经过中需要有一个手续费较低的证券账户，顺心执仓周期并提前作念好场表里关联。

　　“要是基金执仓是A股简略港股，在T日申购后，基金份额会在T+1日晚上到账，T+2日卖出；要是基金执仓中波及国外市场，在T日申购后，基金份额则在T+2日到账，T+3日能力卖出。”该责任主说念主员暗示。

　　中新经纬提防到，当今市场上仅有少数几家券商支柱浑沌机加挂“一拖六”模式，无数券商的一个资金账户并不支柱平直加挂6个账户，需要开三套户，也便是三个资金账户，三个三方存管；也可以在不同的券商分歧通畅三个证券账户，然则由于这三个账户是溜达的，使用时需要切换账户。

　　有何风险？

　　在南开大学金融发展探讨院院长田利辉看来，2025年以来，金融市场的波动使得不同市场之间的价钱各异更为明显。由于LOF基金既可以在二级市场买入卖出，又可以在一级市场申购赎回，其价钱受到市场情绪、资金流动等多种身分影响，容易出现净值与场内价钱的偏离，为套利提供了契机。

　　“但金融市场的变化难以展望，LOF基金的净值和场内价钱很可能会在短时间内发生较大波动。举例投资者可能在场外申购LOF基金份额后，市场情绪俄顷转向，场内价钱大幅下降，使得原来预期的溢价隐藏，以至出现折价；亦或是投资者在场内以溢价价钱卖出LOF基金份额时，若市场上的买盘不及，也会出现成交价钱低于预期的情况。”田利辉向中新经纬暗示。

　　除此除外，开源证券也在12月28日著述中指出，溢价套利从申购到完成卖出操作需要2—3个往曩昔，折价套利从买入到赎回到账需要3—4个往曩昔，其间市场可能剧烈波动。部分小众LOF基金的场内成交量极低，可能出现“溢价时买得进份额，转托管后卖不出”，或“折价时买得进份额，赎回时没东说念主接盘”的情况，被动弥远执有，错失其他契机。此外，基金公司可能通过“限购”“暂停申赎”等形式轨则套利，比如有些LOF基金出现高溢价后，基金公司发布公告“单日限购1000元或500元”，平直轨则了套利边界。

　　田利辉暗示，在套利经过中，投资者最初要充分了解并计较好干系的用度，确保套利步履带来的收益可以秘密掉来回资本，以防失之东隅；其次，套利经过需要经过2—3个往曩昔能力完成，其间基金的价钱和净值是变化的，一朝价钱波动跳跃套利收益则产生蚀本；以及投资者在套利时应尽量选拔边界大、交投活跃、流动性好的基金，尤其对于资金量较大的投资者，更需要提防流动性风险。